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銅市早評 | 宏觀利好疊加供應擔憂,銅市強勢不止

發布者:admin 發布時間:2020-07-02 16:34:34
周三美國納指再創新高,美國6月私人部門就業人數增加236.9萬人,為史上最大增幅,雖然仍低于預期,但遠高于5月的減少276萬,美國6月ISM制造業PMI指數為52.6,前值為43.1,其中新訂單指數56.4,前值為31.8,顯示經濟重啟后正快速恢復。美國將延長6600億針對小企業的貸款支持計劃,參議院通過了1.5萬億基建法案。疫情方面,昨天美國新增病例數超5萬大幅創新高,更多的地方重新收緊社交限制,但是可能隨著治療辦法的預期增強,金融市場不為所動,聚焦于經濟重啟和新的刺激政策預期的兌現,金融市場強勢不已。另外中國財新 制造業PMI指數為51.2,為今年最高,歐元區6月制造業PMI指數終值為47.4,高于前值46.9。經濟數據利好導致避險需求下降,美元指數和黃金同跌,關注是否風險偏好推動避險資產與風險資產的輪動。 基金屬多數上漲,倫銅升至6060,今日電子盤高開至6090美元。銅價的強勢直接受到疫情惡化南半球供應的消息推動,在上周末智利礦業部表示疫情可能導致20萬噸產量損失,昨天智利礦業工人聯合會表示可能要求全境礦山停工兩周以控制疫情漫延,可能意味著對產量損失的預期將逐步兌現。秘魯公布5月礦產活動同比下降46%,為連續三個月下降,其中銅產量減少42%,而根據秘魯之前法案,5月已積極鼓勵符合要求的礦山重啟,驗證疫情未能控制,復產嚴重落后。此外,惠譽預期剛果受疫情影響今年銅產量可能減少18%,即超過20萬噸。這樣預計今年全球的產量損失將超過50萬噸,近期供應鏈的緊張將加劇。在超量流動性和大規模刺激政策預期背景下,經濟快速恢復、南半球產量損失擴大,多年低位庫存等諸多利多邏輯推動,銅價可能繼續維持強勢。短線看,投機資金介入價格急漲,下游現貨難以跟上,滬銅現貨升水再腰斬,精廢價差擴大到2000元以上,但下游被迫采購,低氧桿漲價700元,收窄與無氧桿價差,說明下游的需求仍然較旺盛,只是采購節奏差異。中期供應邏輯主導之下,現貨因素暫時退后,建議下游不必過分糾結,維持多頭思路,逢低繼續買入。今日49500-49000。 股市:納指再創新高,就業數據利好,大規模刺激預期支撐強勢 原油:持平,大型頁巖油公司破產突顯成本支撐,強勢震蕩 美元:下跌,數據利好,避險需求減弱,但美國經濟恢復勢頭最好,強勢格局維持 銅:49500-49000,宏觀利好加供應干擾消息不斷,強勢格局 鋁:14100-14000,宏觀利好加滬鋁現貨高升水,近月擠倉走高 鋅:16800-16700,宏觀利好,礦供應仍緊張,但庫存開始止跌回升,略有上漲空間
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